亚商投顾曾宪瑞：国内交换机重点公司分析

  亚商投顾曾宪瑞老师提醒大家：股市有风险，投资需要多加小心，实时查看最新资讯，才能把握最新走势，避免不必要的风险。

  在2023 NAVIGATE领航者峰会上，紫光股份旗下新华三集团全球首发51.2T 800G CPO硅光数据中心交换机（H3C S9827系列）。该产品单芯片带宽高达51.2T，支持64个800G端口，并融合CPO硅光技术、液冷散热设计、智能无损等先进技术，全面实现智算网络高吞吐、低时延、绿色节能三大需求，以高品质网络联接助力AIGC时代极致算力释放。早在2020年新华三就发布了国内首款400G核心交换机。

  2022年公司发布业界首款400G园区核心交换机S10500X-G。S10500X-G设计了无中板CLOS正交架构，没有了中板的“散热隔离”，前后通透的风道也消除了中板所导致的局部积热，在减少风扇数量所带来的30%散热能耗节省效果之上，分区智能调控技术还能再给风扇加一层节能20%的BUFF，让散热能耗相对上代产品降低50%。供电设计也从三级减少为二级，少了一层DC/DC转换，整机能耗再减5%。单此一项就能为用户带来每年2000+度的电力节省。

  公司自研芯片27年，具备一站式IC设计服务能力。中兴在1996年成立IC设计部门，通过自主研发芯片实现国产自主可控。中兴在2013年成立全资子公司中兴微电子技术有限公司，专门从事芯片研发和设计。中兴微电子研发人员超过2000人，可提供无线通信，宽带接入，光传送，路由交换等领域核心芯片及解决方案。公司自研以太网交换芯片容量达近10Tbps。

  自研芯片交换机已商用。公司ZXR105900G系列交换机采用国产芯片和中兴通讯完全自主知识产权软件平台。产品基于SDN架构，支持VxLAN、NETCONF/YANG、横向/纵向虚拟化等前沿技术。

  根据IDC2022Q4《中国以太网交换机市场跟踪报告》显示，2022年中兴通讯交换机市场份额增速第一。2022Q4，中兴通讯数据中心交换机运营商市场排名升至国内第二。

  锐捷网络股份有限公司是领先的ICT基础设施及行业解决方案提供商主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。锐捷始终致力于将技术与应用充分融合通过对客户需求的敏锐洞察、对行业趋势的准确把握依托强大的研发实力和雄厚的技术积累快速开发出有针对性、创新性的产品方案。

  贴近用户的创新成果已广泛应用于政府、运营商、金融、教育、医疗、互联网、能源、交通、商业、制造业等行业信息化建设领域助力各行业客户实现数字化转型和价值升级。

  锐捷与各行业头部客户建立了深度合作关系服务1000多家金融机构、100%的双一流高校、60%的全国百强医院、超200家中国500强企业。凭借强大的自主创新实力、贴近用户的解决方案和专业快捷的服务锐捷在网络设备及云桌面业务领域稳居市场前列。

  深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司创立于1999年4月公司的主营业务为网络设备的研发、生产和销售以ODM/OEM/JDM模式与网络设备品牌商进行合作为其提供交换机、路由器及无线产品、通信设备组件等产品的研发和制造服务。

  公司产品定位于企业级网络设备市场兼顾消费级市场广泛应用于运营商、政府、金融、教育、能源、电力、交通、中小企业、医院等以及个人消费市场等诸多领域。未来公司力争在网络通讯、信创、消费类电子、智能硬件、新能源网关、汽车电子等产业领域为国内外一线品牌厂商提供优质的产品和服务。

  公司紧跟网络通信、汽车电子等通信电子行业技术发展趋势不断提升自主研发和设计能力能够自主完成产品的结构设计和硬件设计并具备系统软件、驱动程序及应用程序的开发能力。

  深圳市共进电子股份有限公司主营通信产品制造和先进移动通信设备及应用产品、智慧医疗产品等研发制造和销售致力做全球领先的通信系统提供商。共进电子目前拥有深圳、上海、北京、太仓、大连、西安、济南、成都、香港、越南和欧美各地多个研发中心、销售中心、生产基地。

  积三十年发展厚势共进电子再度扬帆开启二次创业以“让万物互联更简单”为使命以“全球领先的信息与通信产品提供商”为愿景确定“客户为先创新驱动合作共赢”核心价值观以“发展企业培养人才回馈社会”为企业宗旨正在推进落实下一个五年发展规划和十年远景目标。

  深圳市三旺通信股份有限公司创建于2001年是国家级高新技术企业面向工业经济数字化、网络化、智能化的基础设施需求秉持研发驱动的发展理念致力于工业互联网通信产品研发、生产和销售。

  深耕工业级市场20年拥有较为齐全的产品体系主打产品囊括工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等领域涉及上千种产品类别应用涵盖智慧城市、综合管廊、智能制造、轨道交通、智能电力、煤炭石化等行业领域。业务遍布30多个海内外国家和地区市场业绩连续19年超30%快速增长。

  北京东土科技股份有限公司是全球工业互联网技术创新引领者制定了中国工业网络通信国家标准。东土科技通过技术创新和标准制定致力于推动工业互联网在通信协议、工业APP软件承载平台以及控制硬件平台三个层面的技术统一。

  东土科技工业互联网全栈解决方案实现软件定义网络、软件定义控制和软件定义城市功能推动5G和人工智能在工业、城市及防务等领域的深度应用已广泛应用于飞机、船舶、高铁/地铁、智能电网、能源、石油化工、冶金、工厂自动化、智能交通、城市管理、运营商通信等领域全球累计近200万台设备实时运行并获得了商务部CTEAS服务体系完善程度七星级卓越认证。

  投资建议：交换机是用于电光信号转发的网络设备，可以为接入交换机的任意两个网络节点提供独享的电信号通路。据IDC数据，2022年，全球交换机市场规模为3080亿元，同比增长17%，预测2022-2027年CAGR约为4.6%；中国交换机市场规模为591亿元，同比增长9.5%.

  预计未来5年增速高于全球增速，稳定在7%-9%。IDC数据显示，2022年我国交换机市占率排名前五厂商分别为华为、新华三（紫光股份）、锐捷网络、思科、中兴通讯。推荐关注交换机主要供应商紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、东土科技、三旺通信等，及主要代工厂商菲菱科思、共进股份。

  风险提示：AI应用发展不及预期的风险；上游芯片供应紧缺风险；市场竞争加剧风险等。

  亚商投顾曾宪瑞老师是上海亚商投资顾问有限公司资深投资顾问，在接下来的时间里曾宪瑞老师将不间断为大家提供相关资讯，帮助大家减小投资风险。